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利润下滑,董事长被立案调查...燕京啤酒压力重重

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啤酒板-V 发表于 2020-10-20 05:06:18 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
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国庆长假的最后一天,燕京啤酒发布公告,公司董事长、总经理赵晓东因涉嫌职务违法,被有关部门立案调查并采取留置措施,不能正常履职。

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受此消息冲击,10月9日,在股市整体大涨的这一天,燕京啤酒股价一度下跌超过4%,收盘下跌2%。

今年上半年,受疫情等因素影响,燕京啤酒的营收和净利润增速双双下滑。此时遭遇董事长被调查风波,对燕京啤酒来说可谓“屋漏偏逢连夜雨”。

作为中国最大啤酒企业集团之一,连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。不过,作为中国啤酒行业曾经的“老大哥”,燕京啤酒近年来的经营业绩已呈下滑态势。

就2019年营收来看,燕京啤酒(114.68亿元)仅次于青岛啤酒(279.84亿元),位居A股上市啤酒企业第2;不过其归母净利润较重庆啤酒(6.57亿元)和珠江啤酒(4.57亿元)更少,2019年实现归母净利润2.3亿元,位居A股上市啤酒企业第4。

2017年赵晓东任职董事长后,至2019年,燕京啤酒的营收增长率分别为-3.26%、1.32%、1.1%,低于同期青岛啤酒的为0.65%、1.13%、5.3%和华润啤酒的3.66%、7.37%、4.02%。有研究数据显示,2019年,燕京啤酒的市场占有率位居华润啤酒和青岛啤酒之后,位居国内啤酒第3名。

今年上半年,燕京啤酒的业绩进一步下滑,实现营业收入约55.65亿元,同比减少13.89%;归母净利润约为2.69亿元,同比下滑47.46%。

最近五年来,燕京啤酒的营收年复合增长率下降2.21%,净利润年复合增长率下降21%,两项数据均为行业倒数。这导致燕京啤酒与行业巨头的差距被进一步拉大。

而在业绩增长乏力的背后,燕京啤酒销售净利润常年不足5%排在行业末尾。虽然目前公司营收突破百亿,但净利润仅在2亿元左右,不及20年前。

内部存货居高不下

燕京啤酒作为中国规模最大的啤酒生产企业之一,它和青岛啤酒、华润雪花啤酒、英博百威占据了我国啤酒市场的半壁江山。

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相比于其他三家,燕京啤酒的存货业务还有很大的改进空间。从行业来说,啤酒行业存货平均周转天数为83天。
青岛啤酒2020年上半年的存货周转天数为54.19天,重庆啤酒同期数值为66.45天,珠江啤酒为89.35天。
燕京啤酒的存货指标还远高于同行中头部酒企。财报显示,截至今年6月30日,燕京啤酒存货高达39.85亿元,占总资产比例为20.03%。而同一时期其他啤酒企业财报披露,青岛啤酒存货23.17亿元,珠江啤酒存货4.99亿元,重庆啤酒存货3.96亿元,占总资产比例分别为5.72%、3.85%、11.37%。
近三年来,燕京啤酒原材料和周转材料囤积过多,占存货的比重越来越大,同时在国内啤酒市场下行的大背景下,其库存产成品数量也不断堆积,严重影响了企业的运营能力。
现在,燕京啤酒董事长、总经理赵晓东因涉嫌职务违法,被有关部门立案调查并采取留置措施,这对原本已经掉队的燕京啤酒而言,无疑是又一个重大打击。
失速的燕京啤酒,该如何走出困境?

素材来源:

搜狐财经:《燕京啤酒董事长突遭调查:“五年增长计划”前路未卜,销售净利率5%行业垫底》

财经无忌:《燕京啤酒:压力重重》

啤酒世界网:《多事之秋,燕京啤酒将何去何从》

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